茅台不停涨 白酒涨不停 不少消费者购酒囤货

“白酒已【yǐ】疯!”继【jì】上个【gè】交易【yì】日疯涨，昨日市【shì】场【chǎng】再度“买【mǎi】醉”白【bái】酒板块。贵州茅【máo】台盘中创出【chū】1550.9元的历史新高，总市值直【zhí】奔2万亿。与此同时，泸州老窖【jiào】、五粮液【yè】、古井贡【gòng】酒等携【xié】手创新高。

茅台不倒，白酒不跑?

在正【zhèng】式跨入1股=1瓶酒【jiǔ】的【de】新时代后，A股股王并未停下狂奔的脚步。昨【zuó】日，贵州茅台【tái】再【zài】度【dù】上【shàng】扬，盘【pán】中创出1550.9元的历史新高，收涨3.33%，报1544元【yuán】。总市值【zhí】高达19395.7亿元，直奔2万亿而去。

其他白酒股同样表【biǎo】现不俗【sú】，洋河股份发【fā】力涨停，泸州老窖昨【zuó】日也高涨7.36%，盘【pán】中创下110.15元的历史新高。此外，金种子酒、古【gǔ】井贡【gòng】酒、五【wǔ】粮液涨【zhǎng】幅超【chāo】过4%，五粮液、古井贡【gòng】酒同日迭【dié】创新【xīn】高。

对此，不少投资者【zhě】戏言【yán】“茅台不倒，白酒不跑”。据了解，作为行业龙【lóng】头老大，最近【jìn】飞天茅台批【pī】价由【yóu】疫情发生后低【dī】点【diǎn】不【bú】足2000元上涨至当【dāng】前约【yuē】2400元。此外，五粮液持【chí】续对【duì】普【pǔ】五挺价，批【pī】价上涨至约940元。

一线龙头批价高【gāo】企，也【yě】给其他高【gāo】端品牌和【hé】次【cì】高端品牌提供了涨【zhǎng】价的底气。近日今世【shì】缘表示已于9-20起统一上调国缘品牌四开【kāi】、对开两款产品出【chū】厂价，同步调整【zhěng】终【zhōng】端【duān】供货价、零售价及团购价，其中四开国缘上【shàng】调15元/瓶、对【duì】开国缘上调10元/瓶【píng】。而自二季【jì】度以【yǐ】来，泸州【zhōu】老窖、山【shān】西汾酒、剑南春等酒企相继开启【qǐ】产品升【shēng】级及小幅提价【jià】。

不少消费者购酒囤货

相比白酒板块【kuài】在二级市场的红红火火，销售市场【chǎng】却是不温不火。此前市【shì】场【chǎng】预期在疫情得【dé】到缓解的情况下，端午节白酒动销或将表现超预期【qī】，但据经销【xiāo】商反【fǎn】馈，今【jīn】年端午【wǔ】节期间销【xiāo】售情况略平淡。记者接触的南【nán】京酒商透露，5月底之【zhī】前销售一点起【qǐ】色【sè】都没有【yǒu】，6月初拿【ná】货量才有所上【shàng】升，但完全没办【bàn】法跟之前比。“现在市场【chǎng】都是茅台撑着【zhe】，在【zài】朋【péng】友圈只有【yǒu】发【fā】茅台【tái】才能吸引眼球，偶尔【ěr】拿一两瓶飞天茅【máo】台，都是【shì】一抢而空【kōng】。”

兴业【yè】证【zhèng】券研【yán】究员赵【zhào】国【guó】防【fáng】的调研同样【yàng】印证了【le】这一点【diǎn】。他表示，端午期间白【bái】酒出货量恢复至去年同期约六成，环比9-20月微升。但恢复情况依旧【jiù】呈现分【fèn】化，腰部价位【wèi】恢【huī】复慢于顶部、基部：茅台、五【wǔ】粮液为代表的高端酒及牛栏山为代【dài】表的大众酒实际出货量【liàng】已接【jiē】近去年同【tóng】期，而苏酒【jiǔ】占据主导【dǎo】的中档【dàng】、次高端【duān】价位【wèi】带实际出货水平仍徘【pái】徊在同期六成左右。

动【dòng】销分化主要是各价位带【dài】消费群【qún】体、消费场景【jǐng】存在差异。对于【yú】高端价【jià】位【wèi】，送礼、自【zì】饮需求【qiú】刚性，且头部企业、居民消费能力【lì】在公共【gòng】卫【wèi】生事件冲击下并未受【shòu】过【guò】多影响;而对于腰部价位【wèi】，宴【yàn】席及【jí】商务宴请消【xiāo】费占据主导，公共卫生事件波折之下【xià】聚饮场景依旧【jiù】受【shòu】限，另外，企业、居【jū】民购买力受收入水平限【xiàn】制而尚未完全恢复。

相比去年【nián】，今【jīn】年端午节内销【xiāo】售依【yī】旧未表现出明显的旺季效应，终端【duān】出货及渠道备货【huò】较淡季并【bìng】未有明显提振，夏季【jì】高温【wēn】及白酒【jiǔ】节【jiē】日性【xìng】消费的弱化均【jun1】对端午表现有一定影响。

华【huá】安证券最新【xīn】研报也指出，白酒实际【jì】动销情况远未【wèi】恢复至【zhì】去年同期水平，目前餐饮终【zhōng】端消费综合恢复程度大约为【wéi】六成;宴席恢复仍【réng】需【xū】观【guān】望，后续补【bǔ】办【bàn】几率或有所【suǒ】下【xià】降。值得一提的是【shì】，市场出现新趋势，“买新酒喝老酒”的消费习惯【guàn】不光在茅台群体中流行，消【xiāo】费者囤酒【jiǔ】趋【qū】势有所增强，多【duō】数消费者开始【shǐ】意识到【dào】老酒的价值，主动【dòng】购买囤货。

板块内已现分化

对于白酒【jiǔ】股涨不停，市【shì】场分析人士【shì】表示，随着【zhe】终【zhōng】端【duān】消费场景的恢复，行业【yè】库存去化【huà】至合理水平【píng】，以及中【zhōng】秋【qiū】国庆【qìng】的【de】来临，下半年高端白酒涨价可【kě】能较大，继续看好高端白酒【jiǔ】消费复苏【sū】、提价预期带来的股价表现。

但是，前述【shù】南京酒商【shāng】直言，“提价方面，只要茅台不动，其他品牌【pái】不敢大动，只能很小步伐的提价。”事实上，日前茅台【tái】签约22家直销渠【qú】道加【jiā】强茅【máo】台将【jiāng】放量【liàng】的预期，也使【shǐ】得提价预期降低。此前茅台【tái】方面曾【céng】表示“经销商【shāng】渠道【dào】投放【fàng】1.7万吨左右，其【qí】他通过【guò】自【zì】营店、商超和KA等新渠道投放，大幅提升自营规模，原则上要成倍增【zēng】长”，近期公【gōng】司在通过加速【sù】落【luò】地直营来【lái】调控价格、提【tí】升吨【dūn】价的同【tóng】时，通过【guò】加大非标【biāo】产品投放【fàng】以优【yōu】化产品结构、进一步增厚利润，这也对其他品牌的【de】涨价【jià】欲望形【xíng】成压制。

值得【dé】一提的是【shì】，昨日白酒板【bǎn】块出现分化。酒鬼酒、舍得【dé】酒【jiǔ】业跌幅均超过4%，金徽酒、水井坊跌幅靠前。考【kǎo】虑到这【zhè】几日白酒板块涨【zhǎng】幅【fú】巨大，昨【zuó】日不少【shǎo】个股盘面【miàn】出现冲高回落，板块极有可能【néng】调【diào】整在即。(作【zuò】者：江芬芬)