创业板试点注册制引入“源头活水” 服务实体经济

截至9-19，创业【yè】板试点【diǎn】注册制IPO受理企业【yè】已达【dá】142家，广东以31家【jiā】企业的数量排名第【dì】一，其中19家【jiā】为深圳企业。

作【zuò】为国【guó】内领先【xiān】的专注于【yú】微加工【gōng】领域的【de】激【jī】光器生产【chǎn】商和解决方案【àn】提供商，深圳本土企业英诺激光十分幸运【yùn】地搭乘了这【zhè】趟“头班车”。9-19，英诺激光首次披露了招股说【shuō】明书;9-19，公司披【pī】露了新的招【zhāo】股说明【míng】书。

两份招【zhāo】股说明书【shū】的背后，是创业板从核准制到注册制的【de】转变【biàn】。“创【chuàng】业板【bǎn】试【shì】点注册制【zhì】是我国资本市场深化改革【gé】的重要【yào】举措，为【wéi】资【zī】本市场发展【zhǎn】创造了新的契机。我们【men】希望能够抓住此次改革【gé】契机，借力资本【běn】市场，增强【qiáng】自主创【chuàng】新能力。”英诺【nuò】激光董秘张鹏【péng】程在接受《证券日报》记者【zhě】采访时表示。

创业板试点注册制，在精简优化发行条【tiáo】件、增【zēng】加【jiā】制度【dù】包容【róng】性的【de】同时，强化了【le】信息披露责任【rèn】，加大了违法惩【chéng】罚【fá】力度。中国(深圳)综合开发【fā】研究院新经济研究【jiū】所执行所长周顺【shùn】波在接受《证券日报【bào】》记者【zhě】采访时表示：“注册【cè】制【zhì】为【wéi】成长型企业注入更多资金‘源头活水’，提供了【le】更【gèng】完善的资【zī】本支持平台。改【gǎi】革有利于【yú】筛选【xuǎn】出新模式【shì】、新业态、高成长的企业，有助于资本市场【chǎng】更好【hǎo】地服务于实体经【jīng】济。”

服务实体经济

推动传统产业升级

《创业板【bǎn】首次公开发行股【gǔ】票【piào】注【zhù】册管理办法》明确指出：“创业板深入贯彻【chè】创新驱【qū】动发【fā】展战略，适应发展更多依靠创【chuàng】新、创造、创意【yì】的【de】大趋势，主要服务成长【zhǎng】型创新创业企业【yè】，支付传统产业与新【xīn】技【jì】术、新产业、新业态、新模式【shì】深度融合【hé】。”

在此指导思想下【xià】，不【bú】再把企【qǐ】业资产规【guī】模大小、是【shì】否盈利作为首次发行上市的硬条件，而是综【zōng】合【hé】考虑【lǜ】净利润、营收【shōu】、预【yù】计市【shì】值等成长性指标做出判断。

深圳大学中【zhōng】国经济特区研究【jiū】中心教授郭茂佳【jiā】在接受《证券日报》记者采访时【shí】表示：“创业【yè】板【bǎn】试【shì】点注册制，有望让更多的【de】成长型创新【xīn】企业上市，可以【yǐ】为实体经济发【fā】展提供新动能。同时，与核准制【zhì】相比【bǐ】，注册【cè】制的最大亮点在于【yú】优胜劣汰。一方【fāng】面能够促进优秀【xiù】公【gōng】司快速、高【gāo】效地利用资本市场筹【chóu】资【zī】，实现优中更优;另一方【fāng】面【miàn】也会让劣【liè】质公司无处遁形，从而【ér】为实体【tǐ】经济提质增效助一臂之力【lì】。”

作为英诺激【jī】光【guāng】的创【chuàng】投机构，英诺【nuò】激光一旦登【dēng】陆资本市场，启赋资本也将【jiāng】迎来收获期。启赋资本创始人、董事长傅哲【zhé】宽【kuān】在接受《证券【quàn】日报【bào】》记【jì】者【zhě】采访时表【biǎo】示：“创业板试点注【zhù】册制【zhì】提高了创新企业上市的效率，助力小微【wēi】企业解决融资难，有【yǒu】利于引导创【chuàng】新企业在一二【èr】级市场【chǎng】的融【róng】资，也有利于推动创投【tóu】行业去【qù】投资更有成长潜力的早【zǎo】期项目，更好的服务【wù】实【shí】体经【jīng】济。”

“注【zhù】册制对企业的【de】创新性也更加包容，鼓励【lì】传统产业与新【xīn】技术、新【xīn】业态的【de】融合，有【yǒu】利于传统产业的【de】转型升级【jí】。”傅哲宽【kuān】同时【shí】称。

在首批IPO受【shòu】理企业【yè】中，基【jī】石资本投资的易点天下也在其列。基【jī】石【shí】资【zī】本董事长张维【wéi】在接【jiē】受《证券日报【bào】》记【jì】者【zhě】采访时表示：“对【duì】于外【wài】部融资依赖度高的企业和【hé】高科技密【mì】集行【háng】业的企业，股权市场【chǎng】的发展能够促【cù】进创新【xīn】。创业板【bǎn】试【shì】点注册制将引导【dǎo】资本进【jìn】入高新技术领域，高新技术成为中国经济新的增长点【diǎn】，并推【tuī】动【dòng】传统产业升级。”

加强治理水平

提升上市公司质量

为保【bǎo】证创业板注【zhù】册制稳步推行【háng】，深交【jiāo】所发【fā】布了《上市公司【sī】纪律处分实施标准》。深【shēn】交所表示，此举意在【zài】进一步压实违法违规责任，督促【cù】市场主体归位尽责，更好推进透明交易【yì】所建【jiàn】设，护航创【chuàng】业【yè】板改革【gé】并试点注册制行稳致远【yuǎn】。

深圳市公【gōng】司治理【lǐ】研究【jiū】会秘书长张长【zhǎng】青【qīng】在接【jiē】受《证券【quàn】日报》采访时表示：“从核准【zhǔn】制到注册制，应该【gāi】看作公司治理标准的【de】提升【shēng】，或者【zhě】‘公司治【zhì】理2.0版’的出台，是从行政型治理向经济型治理的转型。在注册制【zhì】下，上市公【gōng】司更倾向于是一种【zhǒng】先松后紧的【de】状态，上【shàng】市之后【hòu】的监管权【quán】力主要交【jiāo】给市场，让投资人、证券机构、中介机【jī】构等各司其职【zhí】，共【gòng】同治【zhì】理。”

张长青认【rèn】为【wéi】，注册制的核心是【shì】信息披露，这意味着把上市的环节交给【gěi】市场。创业板公司多【duō】为中【zhōng】小科【kē】技型企【qǐ】业，公司发展依赖于人力资源、技术等无形【xíng】资产，完善的【de】治【zhì】理结【jié】构和治【zhì】理机制有助于实现科学决策【cè】与有效监督，提升其【qí】抗风险能力，培育其长【zhǎng】久竞争优【yōu】势【shì】，促进上市公司健【jiàn】康发展【zhǎn】。

“公司【sī】治理【lǐ】是【shì】企业经【jīng】营非【fēi】常关键【jiàn】的环【huán】节【jiē】，也是注册【cè】制改革的【de】重点之一，一【yī】系列基础制度改革有望推动上市公司【sī】更加专注主业经营、建立完善内【nèi】部控制制度，整体提升公司【sī】治理水平。”平安证券首席宏【hóng】观策略分析师魏伟对《证【zhèng】券日【rì】报》记者表【biǎo】示，强【qiáng】化信息披露监督、加大信披违规处【chù】罚力度等都将在【zài】一定【dìng】程度上引导上市公司【sī】提升信息披露质【zhì】量【liàng】、激励企业【yè】完善公司治理【lǐ】机制，促进中介机构更专业、负责地指导上市公司规范发展。

傅哲【zhé】宽认为，创业板试点注册制【zhì】，上【shàng】市审核【hé】规则更加透明，重视信息披露，引【yǐn】导创新企业的规范化管理水平，有利于【yú】推【tuī】动企业用更符合资本市【shì】场规则的方式【shì】创新发【fā】展【zhǎn】，也【yě】有助于上【shàng】市公司优胜劣汰，更好地提【tí】升上【shàng】市公司【sī】质量【liàng】。

深圳创新产业

迎来重大发展机遇

除英诺激光外【wài】，创业【yè】板试点注册制IPO受理企业中【zhōng】还有【yǒu】不【bú】少深圳企业，无【wú】疑体现出深【shēn】圳的【de】硬实力。

相关数据显示【shì】，目前，深圳拥有科技型【xíng】企业超过【guò】3万家，通过深入实施国【guó】家高新技术企业培育【yù】计划，深圳的国家【jiā】级高新技术企业总【zǒng】量【liàng】超过【guò】1.7万家，居广东省第一、全【quán】国【guó】大中城市【shì】第【dì】二。

张【zhāng】鹏程对【duì】《证券日报》记者表【biǎo】示：“创业板试【shì】点注【zhù】册制【zhì】改革，既是我国资本市场进一步【bù】深化改革的标【biāo】志性举【jǔ】措【cuò】，也是深圳乃至全国的创新创【chuàng】业【yè】企【qǐ】业登上更广阔的舞台上的【de】契机【jī】。作为深【shēn】圳本土【tǔ】企业，如果我们有幸能【néng】见证并亲历这次改革，将会倍感骄傲。同时，我们也将不断【duàn】增强自主创【chuàng】新能力【lì】，为我【wǒ】国制造业转型升【shēng】级奉【fèng】献自己【jǐ】的一份力量。”

郭茂佳【jiā】表示：“深圳良【liáng】好的创业、创新环境【jìng】，孵化【huà】出了【le】数量众多【duō】、具【jù】有较强竞【jìng】争力的【de】创业和创新企业【yè】。未来，大批量的创新创【chuàng】业企业率先通过【guò】注册制入列创业板【bǎn】，将会产生巨大的示范效应，不仅【jǐn】会进一步激【jī】发广东本土【tǔ】企业家【jiā】的【de】创业和创新的热情，而且也会【huì】促使更多的全【quán】国【guó】乃至【zhì】全球的创业【yè】和创新企业进一步云集【jí】广东。”

“深【shēn】圳作为【wéi】中【zhōng】国特色社会主义先行示范市，到2030年的目标是要【yào】打【dǎ】造‘全球【qiú】创【chuàng】新【xīn】创意创业【yè】之【zhī】都’，创业板的注册制【zhì】改革，将为这【zhè】一目标添薪续力。”周顺波表示。记【jì】者 赵琳