到【dào】期收【shōu】益【yì】率与票【piào】面利率有哪些区别？债【zhài】券【quàn】收益率和市场利率之间的关系是【shì】什么？

到期收益率与票面利率有哪些区别?

票面利率是指在债券上标识的【de】利【lì】率【lǜ】，一【yī】年的利息与票面金额的比例，是【shì】它在数额上等于债券【quàn】每年应付给债券持有人的利【lì】息总额与【yǔ】债【zhài】券【quàn】总【zǒng】面值相除的百分比。到期收益率为债券持有【yǒu】到偿【cháng】还期【qī】所【suǒ】获得的【de】收益率。债券的票面利【lì】率越【yuè】低，债券价格的易变性也就【jiù】越大。在市场利率提高的【de】时候，票面利率较低的【de】债券【quàn】的价【jià】格下【xià】降较【jiào】快【kuài】。但是，当市场利率【lǜ】下降时，它们增值的潜力较大。

(1)如【rú】果一【yī】种【zhǒng】附息债券的市场价格【gé】等于其面值，则到期收益【yì】率等于其票面利【lì】率;

(2)如【rú】果债券的市场【chǎng】价格低于其面值(当债券贴水出售时【shí】)，则债【zhài】券的到【dào】期收益率高于【yú】票面利率。

(3)反之，如果【guǒ】债券的市场价格高于其【qí】面值(债券以升水出售时【shí】)，则债券的到【dào】期收益【yì】率低于票面利【lì】率【lǜ】。债券价格、到期收益率与票面利率之间的【de】关【guān】系可【kě】作如下概括：票面利【lì】率<到期收益率-债券价格<票面价值票面利率=到期收益率【lǜ】-债券价【jià】格=票面【miàn】价【jià】值【zhí】票面利【lì】率>到期收【shōu】益【yì】率-债券价格>票面价

债券收益率和市场利率之间的关系是什么?

市场利【lì】率【lǜ】降低有【yǒu】利于债券【quàn】收益率的【de】提高。债券的收益除了利息之外还有在流通市场的买卖价差收益，而市场利【lì】率的降【jiàng】低有利于债券价格的上涨。这是【shì】因为当【dāng】市场利【lì】率【lǜ】降【jiàng】低的时候，债【zhài】券虽然名义上票面利率不变【biàn】，但是利率相对于市场利【lì】率【lǜ】是上涨了的，这个时候市场【chǎng】对债【zhài】券【quàn】的需求就会提【tí】高【gāo】，因【yīn】此债券【quàn】的价【jià】格就【jiù】会提高。