清除资本市场造假毒瘤 全球视讯

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金观平

科创板两家上市公司近【jìn】日因欺诈发行、财【cái】务【wù】造【zào】假等行为，被证监【jiān】会作出行【háng】政处罚和【hé】市场禁入决定，并【bìng】统筹推进行政、民事、刑事立体【tǐ】追责。上海证【zhèng】券交【jiāo】易所同步实施重【chóng】大违法【fǎ】强制【zhì】退市，两家公司将成为科【kē】创板首批退市公司。

经过在科创【chuàng】板、创业【yè】板、北交【jiāo】所【suǒ】的试点，注【zhù】册制已稳步推向全市场。注【zhù】册制的【de】基本特点是以信息【xī】披露为中心，要求证券【quàn】发行人真【zhēn】实、准确、完整地披【pī】露公司信息，使投【tóu】资者可以获得必要的信息对证券价值【zhí】进行判断，并【bìng】作出是否投资的【de】决策。可以说，提高信【xìn】息披【pī】露质量是注册【cè】制成功的关键一环【huán】。因【yīn】此【cǐ】，必须对欺诈发行、财务造假等各类违【wéi】法违规行为“零容忍【rěn】”，坚持露头就【jiù】打，实施行政、民事【shì】、刑事【shì】立体处【chù】罚【fá】，形【xíng】成【chéng】强有【yǒu】力的震慑。

当前【qián】，证券监管部门不断强【qiáng】化对欺【qī】诈发行【háng】、财务造假等违法违【wéi】规【guī】行为的查处力度。要丰富完善追责体系，通过综合运用行政处【chù】罚、市场禁【jìn】入、民【mín】事赔偿【cháng】等【děng】手段，不断提高违法违规【guī】成【chéng】本。

值得一提【tí】的【de】是，在清除资本市场毒瘤过程中，刑【xíng】法的警【jǐng】示预【yù】防作用正在显现，为恶者将面临“失去人身【shēn】自【zì】由”的沉重代价。在【zài】此次【cì】两家科创【chuàng】板公司【sī】造【zào】假案【àn】件中【zhōng】，监管部门除【chú】了对两家公司的证券【quàn】发【fā】行人及相关控股股东、实际【jì】控【kòng】制【zhì】人作出行政处罚【fá】，还对涉嫌刑事犯罪的当事人依法【fǎ】移送【sòng】公安【ān】机关处【chù】理，推动案件【jiàn】刑事追责相关工【gōng】作。这【zhè】将极【jí】大增强各方对资本市场的敬畏之心。

在注【zhù】册制中，中【zhōng】介机【jī】构【gòu】承担【dān】“看门【mén】人”职责【zé】，对发【fā】行人【rén】的信息披露【lù】进【jìn】行把关。证券【quàn】公司、会计【jì】师事务所、律师事【shì】务【wù】所等中介机构从业人员的道德水准、专业【yè】能力、合规风险【xiǎn】意识和【hé】廉【lián】洁从业水平等，是【shì】保障证券服【fú】务质量的重要因素。在此次造假案件【jiàn】中，相【xiàng】关中【zhōng】介机【jī】构因涉嫌【xián】在执业过【guò】程【chéng】中未勤勉尽责，有的已被证监会立案，有的已启【qǐ】动了相关调查工【gōng】作。一旦确认有关责任人员的违【wéi】法违规行为，监管【guǎn】部门将按照过责相当【dāng】的法治理念，综合考虑违法程度、案件情况、执法【fǎ】效率、赔偿投资者损【sǔn】失意愿【yuàn】和能力等因素，依【yī】法妥善处理，让中介机构为其未【wèi】勤勉尽责【zé】的执【zhí】业行【háng】为付出【chū】应【yīng】有【yǒu】的代价。

完善投资【zī】者保【bǎo】护措施，也【yě】是清除造假毒瘤【liú】的【de】必要举措。在投资【zī】者保护方【fāng】面，法律法【fǎ】规规定了包括协【xié】商和解、纠纷调解、先行赔付【fù】、责令【lìng】回购、单独【dú】诉【sù】讼、示【shì】范判决、代表人诉讼等一系列投资者赔偿【cháng】救济制度，有效【xiào】保护投资者，惩戒和震慑违法【fǎ】行为人。

新【xīn】证券法进一步完善了投资者【zhě】保护措施，其中【zhōng】规【guī】定了“特【tè】别代【dài】表人诉【sù】讼”的新制度。特别代表人诉讼制度具有【yǒu】“默示【shì】加入【rù】、明示退出”的特征【zhēng】，能够一揽子解决民事赔偿问题【tí】，投资【zī】者的合法权益可以【yǐ】在诉【sù】讼程序中得到保护【hù】。目前，中【zhōng】证中小投【tóu】资者服务中【zhōng】心发布公告，表示密切关注这两起造假案普通代表人诉【sù】讼【sòng】进展，将依法接受投资【zī】者特别授权【quán】，申【shēn】请参加【jiā】并转换【huàn】特别【bié】代表人诉讼。此外，相【xiàng】关【guān】中介机构【gòu】正在主动【dòng】筹备投【tóu】资者赔偿事宜，拟共同出资10亿元设立【lì】先行赔付【fù】专项【xiàng】基金【jīn】用【yòng】于先行赔付相关投【tóu】资者的损失。

依法【fǎ】从严打击证券【quàn】违【wéi】法活动，对【duì】建【jiàn】设规范、透明、开【kāi】放、有活【huó】力、有【yǒu】韧性的资本市场，服务【wù】经济高质量发【fā】展【zhǎn】具有重要意义。证券市场【chǎng】各方参与者要【yào】牢固树立法治观念【niàn】和底线思维，杜绝各类违【wéi】法违规行为【wéi】发【fā】生，推动资本市【shì】场诚信健康发展【zhǎn】。