Mysteel解读：下周豆粕产业链心态调研看涨比例有所缩减

本【běn】周连【lián】粕期价冲高回【huí】落【luò】，M01合【hé】约最高【gāo】上探至【zhì】5000点一线，随后回调【diào】至4700-4800点区间震荡【dàng】运行。截【jié】至9-20收【shōu】盘【pán】，连粕主力M01合约收于【yú】4787元/吨，较【jiào】上周上涨【zhǎng】26元/吨。当下【xià】在预期9-20月供应紧张情绪下，豆粕现【xiàn】货价格下跌【diē】空间有限，但【dàn】上驱动力亦缺乏。截至24日，沿海区【qū】域【yù】油厂主【zhǔ】流现货报价在【zài】4880-4930元/吨，其中广东【dōng】4880元/吨涨30元/吨，江【jiāng】苏4900元/吨涨100元/吨，山东4880元/吨涨100元/吨，天津4930元/吨涨【zhǎng】100元/吨，当下区域价格已逐渐恢复至北高南【nán】低的相【xiàng】对【duì】正常水平【píng】。美国Pro Farmer巡【xún】查【chá】接【jiē】近【jìn】尾声，北美天气【qì】炒作尚有空【kōng】间，大豆能否实【shí】现【xiàn】丰产？国内豆粕【pò】现货价格又将如【rú】何演绎？对此，Mysteel农产品【pǐn】团队展开了【le】针对下周市场行情变化的【de】综合调【diào】查【chá】，调研样本覆盖17个【gè】省市【shì】的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易【yì】商【shāng】、14位投资机构分析【xī】人士。具体结果如下：

图1、总体对豆粕后市看法

(相关资料图)

整体【tǐ】来看，全【quán】样本中【zhōng】对下周【zhōu】国内豆粕【pò】现货市场看涨比例缩减至61%，较之前一周【zhōu】减少15%，但看涨情绪仍占最大比重【chóng】；此外看盘整的人【rén】数【shù】则从【cóng】上周的19%增加至【zhì】34%；仍有少数人士认为豆粕【pò】向上【shàng】驱动不【bú】足，认为下周【zhōu】豆粕行情会下【xià】跌的比例【lì】维持5%的系【xì】数。

图2、油厂对豆粕后市看法

分别【bié】来看，油【yóu】厂方面对于豆粕后市行情看涨【zhǎng】的比例占据大头，占比76%，较【jiào】上周91%减少【shǎo】15%。看盘整的比例【lì】则【zé】从上周的9%增加至24%，油厂普遍无人看【kàn】跌豆粕现货价格。主要是受到9-20月大豆到港减【jiǎn】少【shǎo】，普遍预【yù】期供【gòng】应【yīng】紧张导【dǎo】致的。除此之外9-20月做为传统的需求旺季，在双节备【bèi】货提振【zhèn】下【xià】，国内需求或将明显增加，因此油厂多【duō】数认为豆【dòu】粕现货【huò】价格无下跌可能【néng】。但在【zài】经历豆粕持【chí】续【xù】上【shàng】涨态势下，当下盘面上涨动力不足，此外下游饲料【liào】企业库存多【duō】数已备至【zhì】9月中旬左右，因为有少部分油厂【chǎng】认【rèn】为【wéi】现货【huò】价格或将【jiāng】维【wéi】持震【zhèn】荡运行。

图3、饲料企业对豆粕后市看法

饲【sì】料企【qǐ】业方面【miàn】，对下【xià】周豆粕行情看涨仍占多数，但较上周的74%减少至【zhì】58%，看盘整【zhěng】的比例则从上周的【de】19%增加至39%，另外看跌【diē】比例则从上周的7%减少至3%。在当下【xià】供需环境下【xià】，饲料企业普遍都已不【bú】看【kàn】跌豆粕现货价格，但少数【shù】人士认【rèn】为饲料【liào】企业豆粕库【kù】存充【chōng】足，当【dāng】前【qián】下【xià】游需求【qiú】透支情况下，油厂出现催提现象，豆粕现货价格或有下跌空间。

图4、贸易商对豆粕后市看法

贸易商方面，本周对豆粕行情看【kàn】涨的【de】比【bǐ】例占58%，较上周减【jiǎn】少8%；看跌比重则从上周的3%增加至【zhì】6%；看盘整的【de】比【bǐ】例为36%，较上周增加4%。本周【zhōu】贸易商心态仍然【rán】是以看涨为【wéi】主，但【dàn】看涨心态有【yǒu】所【suǒ】松动，看【kàn】盘整和看跌比重略有增加。

图5、投资机构对豆粕后市看法

最【zuì】后是投资机构方面的看法，本周【zhōu】投资机构【gòu】对于【yú】后市的看【kàn】法转【zhuǎn】变较大【dà】，对后市行情看涨的比【bǐ】例为【wéi】36%，较上周的【de】64%减少28%，看跌的比【bǐ】例为21%，较上周【zhōu】减少1%，看【kàn】盘整的比例【lì】为43%，较上周增加29%。本【běn】周投资机构多数看涨人【rén】士转【zhuǎn】变至看盘整，主要【yào】是在盘面【miàn】经历一波急涨急【jí】跌后，投【tóu】资人士认为当下供需面无明显变化【huà】下，价格或维持盘整为主【zhǔ】。

调查说明：

1、本调查是Mysteel农产品每周四【sì】对下周市【shì】场行【háng】情变化所作的【de】一种综合【hé】调查【chá】分析。

2、本调查覆盖了北【běi】京、上海、深圳、天津、吉林、辽宁、河北、河南、山【shān】东、江【jiāng】苏、湖【hú】北【běi】、湖南、四川、重庆、广东、广西、福【fú】建等17个主【zhǔ】要省市【shì】。

3、本【běn】调查样本选取了对豆粕市场有【yǒu】关键【jiàn】性【xìng】影响的34家油厂、31家饲【sì】料【liào】企业、31家贸【mào】易商、14位投【tóu】资机构【gòu】分析人士。