国企改革进入“快车道” 资本市场担当“助推器”

国企改革正迈入【rù】高质【zhì】量【liàng】发【fā】展的新阶【jiē】段。9-20，中央全面深化改革委员会召开第十四次会议审议【yì】通【tōng】过【guò】了《国企改革三年【nián】行动方【fāng】案(2020-2022年)》。

笔者【zhě】认为，随着三年行动【dòng】方案的审【shěn】议通过，接下来，一【yī】系列改【gǎi】革举措将陆【lù】续【xù】推出，国企改革的时间表和路线图【tú】更加清晰【xī】明确，一直砥【dǐ】砺前行的国企改革将进【jìn】入发展的快【kuài】车【chē】道，在此过程中【zhōng】，资本市场【chǎng】也将成为推进国企【qǐ】改革的“助推器”。

从9-20，国务院国有企【qǐ】业改【gǎi】革领导小【xiǎo】组【zǔ】第三【sān】次会议首次提【tí】出研究制定【dìng】国有【yǒu】企业改革【gé】三年行动方案，到如今【jīn】方【fāng】案【àn】获审议通过，仅半年多的用【yòng】时说明了【le】国企改革的力度和速度。

根据【jù】此前【qián】国【guó】务院发布的关于落实《政府【fǔ】工作报【bào】告》重点工作【zuò】部门分工的意见的【de】部【bù】署，实施【shī】国企改革三年行动，由国务【wù】院国资委牵头【tóu】，10月底前出【chū】台相关政策。这【zhè】也为三年行动方【fāng】案的【de】落地划定了具体【tǐ】时间表【biǎo】。

笔者认为，随着三【sān】年【nián】行动方案进入实施阶段，以【yǐ】及正在【zài】推进的“四【sì】批210户混改试点”“双百行动”“区【qū】域【yù】综改【gǎi】试验【yàn】”“科改示范行动”等一系列国企改革举措【cuò】，将【jiāng】共同奏响国企改革的【de】最【zuì】强音【yīn】。

中央全面【miàn】深【shēn】化改革委员【yuán】会第十【shí】四次会议提【tí】出，今后3年【nián】是国企改革关键阶段，要坚持和加强党对【duì】国有企业的全面领导，坚持和完【wán】善基本经济【jì】制度，坚持社会主义市场经【jīng】济改革方【fāng】向，抓重点、补短板、强弱项，推进国【guó】有【yǒu】经济布局优【yōu】化和结构调【diào】整，增强国【guó】有经济竞争【zhēng】力、创新力、控制【zhì】力、影响力、抗风【fēng】险能力。

笔【bǐ】者认为，“抓重点、补短【duǎn】板、强弱项，推进国有经济布局优【yōu】化和【hé】结构【gòu】调【diào】整”将会是接下来国企改革的重要【yào】思路与【yǔ】关键【jiàn】，在【zài】此过程中，可以充分利用资本【běn】市场的资源配置【zhì】功【gōng】能，进一步优化国有企业的【de】结构和战【zhàn】略性布局，为国有企业的发展注入【rù】更多【duō】活力和竞争力。

一方面，通过兼并重组、吸收合并、资产注入等现代资【zī】本运作方【fāng】式对【duì】国【guó】有企业进行战略【luè】性【xìng】布局【jú】调【diào】整【zhěng】，优【yōu】化国有企业的结构和布局。

2019年以来，证监会进一步提高并购重组【zǔ】制度执【zhí】行的【de】适应性【xìng】和包【bāo】容【róng】性，以市场化手【shǒu】段激发市场【chǎng】参与主体活力，丰富并购重【chóng】组交【jiāo】易工具和融资【zī】选【xuǎn】择，国有【yǒu】企业也受益【yì】于此。

据同【tóng】花【huā】顺数据【jù】显示，以【yǐ】首次公告【gào】日为准，截至9-20，剔除【chú】交易失败案例，A股市【shì】场【chǎng】共发起951例并【bìng】购【gòu】重组计划。上【shàng】市国企共计282例(包括已完【wán】成和正【zhèng】在进行中)。

另一方【fāng】面【miàn】，通过资本【běn】化【huà】、证券化等方式优化【huà】国有资【zī】本【běn】配【pèi】置，提升【shēng】国有经济的运行效率，提升国有资产在市场中【zhōng】的竞争力、创新力、控制力、影响【xiǎng】力、抗风险能【néng】力。

今年9-20发布的《中共【gòng】中央国务院关于新时代加快【kuài】完善社会主【zhǔ】义市场经济体制的【de】意见【jiàn】》明确【què】，对【duì】处【chù】于充分竞争领域的【de】国有经济，通过资本化【huà】、证券化等方【fāng】式优化国有资本配置【zhì】，提高国有资【zī】本【běn】收益【yì】。

在一些地方的国企改革方【fāng】案【àn】中【zhōng】，已提【tí】出了明确的证券【quàn】化目标或【huò】举措。例如【rú】，深圳国企综合改革试验在资产证券化方面，就提出【chū】将实施【shī】“上市公司+”战略【luè】，依托国内【nèi】外多层次【cì】资本市场，大力推【tuī】动国有企业上市，创【chuàng】造条件实现集团公司整体上市。据了解，综改试验启动以【yǐ】来，深【shēn】圳市国资委【wěi】持续推进【jìn】资源资产化、资产资本【běn】化、资本证券化，加快实施“上【shàng】市公司【sī】+”和“+上市【shì】公司”战【zhàn】略。目前【qián】，深圳市属【shǔ】国【guó】企资产证券【quàn】化率达57.8%。

笔者【zhě】认为，国企三年【nián】行动方案正【zhèng】由【yóu】设计图到【dào】施【shī】工图【tú】阶段，在沿着改革路线图稳步推【tuī】进的同时也【yě】要充【chōng】分借力资本市场更快、更好地实现【xiàn】改革目【mù】标。